Goldman Sachs inicia cobertura da Sabesp com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 134,30, valorização de mais de 50%, com espaço para redução de custos e alocação de capital, melhorando a relação entre dívida e geração distribuída.
Em julho de 2024, a privatização da Sabesp, companhia de saneamento, foi vista por muitos investidores como uma oportunidade de ouro, pois o preço da ação oferecida era de R$ 67, enquanto o preço de mercado estava em R$ 83. Isso representou uma chance de investir em uma empresa com grande potencial de crescimento.
A oportunidade de investir na Sabesp foi considerada atraente por muitos, pois a empresa oferecia uma opção de investimento vantajosa, com um preço de ação abaixo do valor de mercado. Além disso, a privatização da empresa representou um investimento único, que poderia trazer retornos significativos no futuro. A escolha certa para quem busca um investimento de longo prazo.
Oportunidade Única no Setor de Saneamento
A Sabesp, empresa de saneamento, continua a ser uma oportunidade única para os investidores, de acordo com o Goldman Sachs, que iniciou a cobertura da companhia com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 134,30. Com o preço de tela na faixa dos R$ 90, a empresa oferece uma chance atraente para os investidores terem exposição ao setor de saneamento, considerando sua escala, o espaço para redução de custos nos próximos anos com a privatização e a posição única para participar de leilões.
Acreditamos que a Sabesp oferece uma oportunidade única para criar valor, com uma taxa interna de retorno de 11,5%. Além disso, a empresa tem um valuation atrativo, com uma relação entre dívida líquida e Ebitda que deve ficar na casa de 2,2 vezes nos próximos anos. Isso deve permitir que a empresa mantenha uma alavancagem financeira controlada, apesar dos gastos previstos nos próximos anos.
Artigos Relacionados
Redução de Custos e Geração de Valor
Uma das principais oportunidades para a Sabesp criar valor vem do corte da estrutura de custos. Os analistas do Goldman Sachs veem gordura para ser cortada no quadro de funcionários e gastos com serviços, até com ganho de eficiência em frentes como energia, com a sugestão de investimentos em projetos de geração distribuída. No nosso cenário base, nós esperamos que a Sabesp feche a diferença de eficiência ante seus pares privados mais maduros, levando a uma redução real de despesas operacionais de cerca de 30% ao longo do primeiro ciclo de cinco anos.
Além disso, a combinação da experiência de engenharia da Sabesp com o conhecimento de alocação de capital da Equatorial, o acionista de referência da companhia desde a privatização, deve tornar o processo eficiente, com o atendimento das obrigações de universalização do atendimento. Isso deve permitir que a empresa mantenha uma opção vantajosa para os investidores, com um investimento atraente e uma chance de crescimento.
Crescimento e Dividendos
O Ebitda da Sabesp deve apresentar uma taxa anual de crescimento composto (CAGR) de 14% até 2030, de acordo com os analistas do Goldman Sachs. Além disso, o dividend yield também deve ter uma boa evolução no período, dos atuais 2% para cerca de 13%. Isso deve permitir que os investidores tenham uma opção atraente para obter renda, com uma chance de crescimento e uma oportunidade única para investir no setor de saneamento.
Fonte: @ NEO FEED
