A empresa considera que a avaliação atribuída na proposta é muito baixa em relação ao valor das operações da Hypera, e acredita que um prêmio mais elevado seja necessário para evitar um retrocesso em algum momento. Além disso, o sentimento é que a média histórica de preço do lucro dos últimos dois anos é superior à opção oferecida, diante da execução da estratégia de otimização de capital de giro.
A Hypera apresentou uma avaliação severa sobre a fusão, considerando-a inadequada e não viável em momento algum. O conselho de administração da empresa ainda expressou preocupação com a subestima da fusão por parte da EMS, afirmando que ela não apresentava benefícios concretos para os acionistas.
A decisão do conselho de administração da Hypera foi tomada por unânime, refletindo a posição compartilhada de todos os membros da diretoria. Além disso, a empresa também questionou a falta de avaliação detalhada da combinação de negócios, considerando que a EMS não forneceu informações suficientes sobre o processo de fusão. Essa falta de transparência foi vista como um obstáculo significativo para a fusão.
Fusão entre empresas
A Hypera, empresa de negócios, está na mira de uma fusão com a EMS, após a divulgação da proposta da EMS, que valoriza a Hypera em R$ 25,5 bilhões. A decisão é unânime, com a escolha da combinação de negócios como a melhor opção. O prêmio oferecido pela EMS é menor do que o desejado pela Hypera, mas é um passo importante na avaliação da fusão. O valor atribuído à Hypera na proposta é considerado subestimado pelo analista do Citi, Leandro Bastos, que ressalta a necessidade de um prêmio mais elevado pela combinação entre as empresas.
A fusão oferece diversos méritos estratégicos e financeiros, como a racionalização da concorrência e a redução de custos, o que pode melhorar a situação da empresa em um futuro próximo. No entanto, é também possível que a Hypera sofra um retrocesso em um primeiro momento, como prevê o analista. A volatilidade das ações da companhia pode ser mais acentuada nas próximas semanas, mas o tom de resposta à proposta poderá melhorar o sentimento em algum momento.
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Caio Moscardini, analista do banco Santander, destaca que a Hypera está sendo negociada perto da sua média histórica de preço e lucro dos últimos dois anos, o que torna a proposta mais atraente. A escolha de focar na execução da estratégia de otimização de capital de giro, como previsto pela empresa, é a melhor opção diante da proposta da EMS. Os papéis da Hypera caíram mais de 17% na terça-feira, mas voltaram a subir em 1,9% no final da semana, alcançando o preço de R$ 26,16.
Fonte: @ Valor Invest Globo
