Oferta da Stone deve ir a mercado em um mês, mas dificilmente chegará ao preço de 2020, após enorme disputa de bancos de investimento em aquisições ao longo dos anos, estouro da inadimplência e participação nos clientes.
A Stone está considerando a venda da Linx, apesar de ter negado essa possibilidade em várias ocasiões. A empresa está em busca de um novo rumo para o negócio. De acordo com informações obtidas, a Stone contratou os bancos de investimento J.P. Morgan e Morgan Stanley para encontrar um comprador para a Linx. A oferta de venda deve ser lançada em breve, dentro de um prazo de um mês.
A Linx foi adquirida pela Stone em 2020 por R$ 6,7 bilhões, após uma disputa acirrada com a Totvs. Agora, a Stone busca um novo capítulo para a Linx. A decisão de vender a Linx pode ser um passo estratégico para a Stone, permitindo que a empresa se concentre em outras áreas do negócio. A companhia pode estar buscando um comprador que possa aproveitar ao máximo o potencial da Linx e levar o negócio a um novo patamar. A venda da Linx pode ser um divisor de águas para a Stone.
A Linx: Um Negócio em Disputa
A ex-rival da Linx pode agora levar a empresa, mas por um valor significativamente menor. Nos bancos de investimento, a avaliação é de que a Linx, uma companhia de tecnologia, vale atualmente metade do que a Stone pagou por ela. ‘Será muito difícil vender para um player estrangeiro’, afirma um profissional familiarizado com o negócio. ‘Os estrangeiros sabem que a Linx é uma empresa fruto de várias aquisições ao longo dos anos e de difícil integração’, acrescenta.
Internamente, segundo fontes, a Linx nunca foi devidamente integrada na Stone. ‘Elas estão juntas, mas a sensação é de que estão separadas’, diz um executivo que conhece bem a operação. Além disso, no meio do processo de aquisição da Linx em 2021, a Stone teve de lidar com o estouro da inadimplência por conta da concessão de crédito, o que fez as ações da companhia caírem 90% naquele ano. ‘Eles deixaram a Linx de lado e foram arrumar a casa’, afirma o mesmo executivo.
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Outro problema para a Stone é que a Linx está posicionada em empresas no meio e topo da pirâmide, diferente da Stone, que é mais focada nos pequenos negócios. Por isso, a Stone teve muita dificuldade de aumentar a participação nos clientes da Linx. ‘Os grandes bancos atendem bem esses clientes e, muitas vezes, podem se dar o luxo de perder dinheiro na adquirência para oferecer outros produtos. A Stone não pode se dar o luxo de perder dinheiro na adquirência’, explica.
A Linx: Um Desafio para a Stone
A Stone pagou quase R$ 700 milhões a mais do que pretendia pela Linx, uma empresa que agora é considerada um negócio que vale metade do que foi pago. A disputa pela Linx é enorme, e a Stone está enfrentando dificuldades para integrar a empresa. A Linx é uma companhia que foi formada por várias aquisições ao longo dos anos, e sua integração é um desafio para a Stone.
A Stone está procurando uma solução para o problema, mas a Linx é um negócio que requer uma abordagem diferente. A empresa precisa de uma estratégia para aumentar a participação nos clientes da Linx e melhorar a integração com a Stone. A disputa pela Linx é um desafio para a Stone, e a empresa precisa encontrar uma solução para manter a Linx como um negócio rentável.
Fonte: @ NEO FEED
